{"id":25398,"date":"2025-05-19T09:00:37","date_gmt":"2025-05-19T07:00:37","guid":{"rendered":"https:\/\/my-life.lu\/?p=25398"},"modified":"2025-03-31T16:38:25","modified_gmt":"2025-03-31T14:38:25","slug":"esg-faktoren-warum-ist-ihre-beruecksichtigung-so-wichtig-30537","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/my-life.lu\/de\/esg-faktoren-warum-ist-ihre-beruecksichtigung-so-wichtig-30537\/","title":{"rendered":"ESG-Faktoren: Warum ist ihre Ber\u00fccksichtigung so wichtig?"},"content":{"rendered":"

Anleger sind sich zunehmend der Rolle bewusst, die ihre Investitionen beim \u00dcbergang zu einer nachhaltigen Zukunft spielen k\u00f6nnen. Gleichzeitig k\u00f6nnte eine strengere Regulierung indirekt die Risiken erh\u00f6hen, die mit einer schlechten Unternehmensf\u00fchrung, einem r\u00fccksichtslosen Umgang mit der Umwelt und einer Vernachl\u00e4ssigung der sozialen Verantwortung verbunden sind. Die Auswirkungen der eigenen finanziellen Entscheidungen auf die Gesellschaft und die Umwelt zu verstehen, ist f\u00fcr alle Anleger von wachsender Bedeutung.<\/p>\n

Wie viele andere Banken ber\u00fccksichtigt auch die Banque Internationale \u00e0 Luxembourg (BIL) \u00f6kologische und soziale Faktoren sowie Fragen der Unternehmensf\u00fchrung (Environmental, Social and Governance, ESG) in ihren Entscheidungsprozessen. Aus diesem Grund hat die BIL einen flexiblen Rahmen f\u00fcr die ESG-Integration geschaffen, der im gesamten Portfoliomanagement und bei s\u00e4mtlichen Anlagedienstleistungen der Bank angewendet wird. Er definiert die Absichten der BIL und stellt klar, was die Anleger von ihr erwarten k\u00f6nnen.<\/p>\n

Dieser Rahmen ist keineswegs unver\u00e4nderlich, sondern wird regelm\u00e4\u00dfig aktualisiert. Die BIL versteht, dass sich die Formen des verantwortlichen Investierens aufgrund der wachsenden Verf\u00fcgbarkeit von Informationen und infolge neuer wissenschaftlicher Erkenntnisse fortw\u00e4hrend \u00e4ndern. Ihr Ziel ist es, vor dem Hintergrund dieser anhaltenden Ver\u00e4nderungen agil und reaktionsf\u00e4hig zu bleiben.<\/p>\n

ESG-Integration<\/h2>\n

Die BIL bindet gut durchdachte und klar definierte Kriterien in ihren Rahmen f\u00fcr die ESG-Integration ein, um verschiedene Aspekte der Nachhaltigkeit zu ber\u00fccksichtigen. Hierzu z\u00e4hlen \u00f6kologische Aspekte, die sich auf die Erhaltung der nat\u00fcrlichen Umwelt beziehen: CO2-Emissionen, Energieeffizienz, Abfallwirtschaft, Umweltverschmutzung, Biodiversit\u00e4t und Wasserknappheit. Hinzu kommen soziale Auswirkungen, die den gesellschaftlichen Bereich betreffen. Sie umfassen zwischenmenschliche Beziehungen und den sozialen Zusammenhalt, Arbeitsstandards, die Beziehungen eines Unternehmens zu seinen Mitarbeitenden und sein Verh\u00e4ltnis zum breiteren sozialen Umfeld, Geschlechtergerechtigkeit und Diversit\u00e4t, Bildung und Kinderbetreuung.<\/p>\n

Eine grundlegende Voraussetzung f\u00fcr die Arbeit an all diesen Zielen ist eine gute Unternehmensf\u00fchrung. Sie beinhaltet die Festlegung bew\u00e4hrter Praktiken und Standards f\u00fcr die Leitung und Verwaltung eines Unternehmens. Wichtige Aspekte sind hierbei die Zusammensetzung und Unabh\u00e4ngigkeit der Leitungs- und Kontrollorgane, die F\u00fchrungsstruktur, Pr\u00fcfungsverfahren, Verg\u00fctungsfragen, Compliance-Richtlinien zur Bestechungs- und Korruptionspr\u00e4vention, Verfahren im Bereich des Hinweisgeberschutzes und die Steuerpraxis des Unternehmens.<\/p>\n

Man mag versucht sein, dieses ganze Thema als optionale Erg\u00e4nzung abzutun, die nur \u201ekosmetischen Wert\u201c f\u00fcr ein Unternehmen hat. In Wirklichkeit k\u00f6nnen sich diese Faktoren allerdings erheblich auf seine Finanzergebnisse und seinen langfristigen Wert auswirken. So ist ein r\u00fccksichtsloser Umgang mit der Umwelt mit konkreten finanziellen Risiken wie z.B. beh\u00f6rdlichen Sanktionen verbunden, und auch die Reputation eines Unternehmens und die \u00f6ffentliche Wahrnehmung seiner gesch\u00e4ftlichen Aktivit\u00e4ten bergen das Potenzial f\u00fcr finanzielle Risiken. Diese Faktoren sind unter Umst\u00e4nden weniger leicht zu quantifizieren, aber dennoch haben sie Einfluss auf die F\u00e4higkeit eines Unternehmens, in effektiver und wirtschaftlicher Weise t\u00e4tig zu sein.<\/p>\n

Eine g\u00e4ngige Praxis unter Anlageverwaltern besteht darin, eine Prognose f\u00fcr ein bestimmtes Unternehmen auf der Grundlage seiner Finanzkennzahlen zu erstellen und die ESG-Faktoren danach als erg\u00e4nzenden Aspekt einflie\u00dfen zu lassen. Die BIL ber\u00fccksichtigt \u00f6kologische und soziale Faktoren sowie Fragen der Unternehmensf\u00fchrung hingegen bereits zu Beginn ihrer Analyse, um fundiertere Anlageentscheidungen treffen zu k\u00f6nnen.<\/p>\n

Festlegung von Ausschl\u00fcssen<\/h2>\n

In bestimmten Bereichen ist der Umgang mit Nachhaltigkeitsthemen so unzul\u00e4nglich, dass die betreffenden Unternehmen nicht f\u00fcr eine Investition in Betracht kommen, selbst wenn sie solide Gewinnzahlen vorweisen k\u00f6nnen. Die BIL f\u00fchrt eine Ausschlussliste, um diese F\u00e4lle zu erfassen. In die Anleihen und die Aktien der Unternehmen auf dieser Liste wird grunds\u00e4tzlich nicht investiert. Die Liste kann auch ganze L\u00e4nder beinhalten. Dies gilt insbesondere f\u00fcr L\u00e4nder, die Wirtschaftssanktionen unterliegen.<\/p>\n

Die BIL schlie\u00dft beispielsweise Unternehmen aus, die mehr als 10% ihrer Einnahmen mit Kraftwerkskohle erzielen. Sie weist unter allen fossilen Brennstoffen die h\u00f6chste Kohlenstoffintensivit\u00e4t und die geringste Effizienz bei der Stromerzeugung auf. Zudem wird bei der Kohleverstromung eine Vielzahl anderer Schadstoffe in die Umgebung freigesetzt.<\/p>\n

Die Bank schlie\u00dft auch Unternehmen aus, die im Bereich der sogenannten umstrittenen Waffen t\u00e4tig sind. Dies bezieht sich auf Waffen, die unterschiedslos wirken und unverh\u00e4ltnism\u00e4\u00dfig gro\u00dfen Schaden anrichten. Der Ausschluss umfasst ihre Entwicklung, Erprobung und Wartung sowie ihren Vertrieb. Ausgeschlossen sind auch Unternehmen, die gegen die Grunds\u00e4tze des Global Compact der Vereinten Nationen in den Bereichen Menschenrechte, Arbeitnehmerrechte, Umwelt oder Korruption und Bestechung versto\u00dfen.<\/p>\n

ESG-Analyse<\/h2>\n

Alejandra Encinas, ESG-Produktmanagerin bei der BIL, erkl\u00e4rt: \u201eIm Rahmen unserer ESG-Integration vergeben wir Bewertungen, um einzelne Unternehmen zu beurteilen. Sie bieten uns eine Orientierungshilfe bei der Entscheidung, welche Investitionen wir t\u00e4tigen und welche nicht. Die Unternehmen werden hinsichtlich ihrer Umweltrisiken von \u201eA\u201c bis \u201eE\u201c eingestuft, wobei \u201eA\u201c einer ausgezeichneten Bewertung und \u201eE\u201c einer schlechten Bewertung entspricht.”<\/p>\n

\u201eWir investieren in die Unternehmen mit den besten Bewertungen und schlie\u00dfen in jeder Branche die Akteure mit der schlechtesten ESG-Bilanz aus, ohne ganze Sektoren zu verteufeln. Diese Integration hilft uns, Unternehmen zu erkennen, die besser f\u00fcr den Umgang mit ESG-Faktoren und den damit verbundenen Herausforderungen und f\u00fcr die Nutzung von Chancen in Verbindung mit Nachhaltigkeitsthemen und verantwortungsvollen Gesch\u00e4ftspraktiken aufgestellt sind.\u201c<\/p>\n

Im Rahmen dieser Analyse befasst sich das Investment Office der BIL mit f\u00fcnf Kernbereichen:<\/p>\n