Zwischen kontinuierlichen Schwankungen, pl\u00f6tzlichen Einbr\u00fcchen und abrupten Erholungen k\u00f6nnen Marktschwankungen f\u00fcr Anleger destabilierend wirken. Dennoch sind diese Bewegungen Teil des normalen Funktionierens der Finanzm\u00e4rkte. Dies nennt man Volatilit\u00e4t. Dieses Ph\u00e4nomen zu verstehen und zu wissen, was es bedeutet, hilft Ihnen, Ihre Anlagen und Ihre Emotionen besser zu steuern. myLIFE gibt Ihnen einige Erl\u00e4uterungen.*<\/p>\n
Vor einigen Monaten hat Malik beschlossen, einen Teil seiner Ersparnisse an der B\u00f6rse zu investieren, indem er Aktien<\/strong><\/span><\/a> kaufte. Seitdem pr\u00fcft er regelm\u00e4\u00dfig sein Portfolio, um den Zustand seiner Anlagen zu verfolgen. Doch heute Morgen ist er beunruhigt: Der Wert seiner Investitionen ist innerhalb weniger Tage deutlich gesunken. Obwohl er wusste, dass dies passieren k\u00f6nnte, wei\u00df er nicht wirklich, wie er reagieren soll. Soll er verkaufen und den Verlust akzeptieren? Soll er die Situation einfach ignorieren? Ohne eine kategorische Antwort geben zu k\u00f6nnen, ist es wichtig f\u00fcr Malik, sich nicht zu beunruhigen und zu erkennen, dass diese Schwankungen ein \u00fcbliches Ph\u00e4nomen auf den M\u00e4rkten darstellen, das man Volatilit\u00e4t nennt. Und um zu wissen, wie man damit umgeht, ist es zun\u00e4chst wichtig, genau zu verstehen, worum es sich handelt.<\/p>\n Im Investmentbereich bezieht sich Volatilit\u00e4t auf das Ausma\u00df der Wertschwankungen eines Verm\u00f6genswerts (Aktie, Anleihe, Rohstoff usw.) \u00fcber einen bestimmten Zeitraum. Man spricht von der Volatilit\u00e4t eines Finanzverm\u00f6genswerts, aber auch von der eines Portfolios oder sogar eines gesamten Finanzmarkts.<\/p>\n Je st\u00e4rker der Wert nach oben oder unten schwankt und je k\u00fcrzer der Zeitraum ist, desto volatiler gilt der Verm\u00f6genswert. Nehmen wir das Beispiel zweier Aktien zu 100\u20ac. Wenn der Wert der ersten Aktie innerhalb eines Monats zwischen 80\u20ac und 120\u20ac schwankte, sagt man, dass sie viel volatiler ist als die zweite, deren Wert im gleichen Zeitraum zwischen 98\u20ac und 102\u20ac lag.<\/p>\n Die Volatilit\u00e4t ist ein wichtiger Indikator zur Bewertung des Risikos von Schwankungen einer Finanzanlage.<\/p><\/blockquote>\n Die Volatilit\u00e4t ist ein wichtiger Indikator zur Bewertung des Risikos von Schwankungen einer Finanzanlage. Wenn sie hoch ist, ist ihr zuk\u00fcnftiger Preis weniger vorhersehbar, da ihr Wert innerhalb kurzer Zeit stark variieren kann. Eine hohe Volatilit\u00e4t erh\u00f6ht daher das Verlustrisiko f\u00fcr einen Anleger, er\u00f6ffnet aber gleichzeitig gr\u00f6\u00dfere Renditechancen. Eine niedrige Volatilit\u00e4t zeigt hingegen, dass der Wert eines Verm\u00f6genswerts eher stabil ist und sich allm\u00e4hlicher entwickelt. Risiken wie Gewinne sind dann begrenzter, aber dennoch vorhanden.<\/p>\n Das Volatilit\u00e4tsniveau eines Produkts ist daher eines der Kriterien, die es Anlegern erm\u00f6glichen, sich entsprechend dem Risiko, das sie bereit sind einzugehen, und ihrem Renditeziel zu positionieren. Vorsichtige Profile, deren Ziel vor allem der Kapitalerhalt ist, bevorzugen weniger volatile Anlagen (z.B. Staatsanleihen), w\u00e4hrend offensivere Anleger, die nach Gewinn streben, zu riskanteren Anlagen tendieren (z.B. Aktien).<\/p>\n Viele Faktoren k\u00f6nnen die Volatilit\u00e4t eines Verm\u00f6genswerts, eines Portfolios oder eines Finanzmarkts beeinflussen. Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen Umsatz erzielt, der deutlich unter (oder \u00fcber) seinen Prognosen oder den Erwartungen des Markts liegt, kann dies seinen Wert am Markt sinken (oder steigen) lassen. Ebenso kann eine handelspolitische Spannung zwischen zwei L\u00e4ndern Sorgen \u00fcber die Wachstumsaussichten ausl\u00f6sen. Diese Unsicherheit kann Volatilit\u00e4t erzeugen.<\/p>\n Zu den h\u00e4ufigsten Ursachen geh\u00f6ren:<\/p>\n Die Volatilit\u00e4t ist somit das Ergebnis einer Kombination aus wirtschaftlichen, politischen und psychologischen Elementen, welche das Vertrauen der Anleger beeinflussen und die Marktbewegungen unvorhersehbar machen.<\/p>\n Es gibt zwei Hauptmessgr\u00f6\u00dfen zur Bewertung der Volatilit\u00e4t: die historische Volatilit\u00e4t und die implizite Volatilit\u00e4t.<\/p><\/blockquote>\n Es gibt zwei Hauptmessgr\u00f6\u00dfen zur Bewertung der Volatilit\u00e4t: die historische Volatilit\u00e4t und die implizite Volatilit\u00e4t.<\/p>\n > Historische Volatilit\u00e4t (HV)<\/strong><\/p>\n Die historische Volatilit\u00e4t analysiert die vergangenen Ergebnisse eines Verm\u00f6genswerts. Dabei wird gemessen, wie sich sein Preis \u00fcber einen bestimmten Zeitraum anhand historischer Daten entwickelt hat. Sie zeigt, wie stark der Wert eines Verm\u00f6genswerts in der Vergangenheit geschwankt hat. Wenn ein Finanzprodukt beispielsweise starke Preisschwankungen innerhalb kurzer Zeit aufwies, sagt man, dass es eine hohe historische Volatilit\u00e4t hat.<\/p>\n Eine der Methoden zur Bestimmung der HV ist die Berechnung der Standardabweichung, die die Unterschiede der Renditen eines Verm\u00f6genswerts im Vergleich zu ihrem Durchschnitt (t\u00e4glich, w\u00f6chentlich, monatlich usw.) misst. Anders gesagt zeigt sie, wie weit die Renditen eines Verm\u00f6genswerts von ihrem Mittelwert abweichen.<\/p>\n > Implizite Volatilit\u00e4t (IV)<\/strong><\/p>\n Die implizite Volatilit\u00e4t antizipiert die zuk\u00fcnftige Volatilit\u00e4t eines Verm\u00f6genswerts auf Grundlage der Preise von Optionen<\/strong><\/span><\/a>, die an den Finanzm\u00e4rkten gehandelt werden. Eine Option ist ein Vertrag, der einem Anleger die M\u00f6glichkeit (aber nicht die Verpflichtung) gibt, einen Verm\u00f6genswert zu einem im Voraus festgelegten Preis und zu einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Die implizite Volatilit\u00e4t spiegelt somit die Markterwartungen wider: Wenn der Markt denkt, dass der Verm\u00f6genswert stabil bleibt, wird die implizite Volatilit\u00e4t niedrig sein.<\/p>\n Der VIX-Index basiert auf den Preisen von Optionen des amerikanischen Aktienindex S&P\u202f500 f\u00fcr die kommenden 30\u202fTage und wird h\u00e4ufig zur Einsch\u00e4tzung der zuk\u00fcnftigen Volatilit\u00e4t des Index verwendet. Er wird \u201eAngstindex\u201c genannt, da er die Bef\u00fcrchtungen der Anleger in Bezug auf die im Index gelisteten Unternehmen widerspiegelt.<\/p>\n Das Verst\u00e4ndnis der Funktionsweise des Markts ist entscheidend, um seine Schwankungen objektiv zu bewerten. Anleger k\u00f6nnen dann \u00fcberlegte Entscheidungen treffen, die zu ihrem Profil und ihrer Finanzstrategie passen.<\/p><\/blockquote>\n Wenn die Schwankungen stark sind, kann der Wert der Portfolios steigen oder abrupt einbrechen. Diese Phasen verursachen Unsicherheiten auf den M\u00e4rkten und wirken sich direkt auf die Anleger aus. Im Falle eines starken R\u00fcckgangs k\u00f6nnten letztere dann unter dem Einfluss von Stress schlechte Entscheidungen treffen und versucht sein, ihre Verm\u00f6genswerte zum falschen Zeitpunkt zu verkaufen. Umgekehrt k\u00f6nnte ein unerwarteter Anstieg un\u00fcberlegte K\u00e4ufe ausl\u00f6sen.<\/p>\n Die Volatilit\u00e4t hat auch positive Aspekte. Ein Einbruch des Werts von Verm\u00f6genswerten kann ebenfalls als Kaufgelegenheit zu einem niedrigen Preis betrachtet werden und als Chance, bei einer Markterholung erhebliche Renditen zu erzielen.<\/p>\n Das Verst\u00e4ndnis der Funktionsweise des Markts ist entscheidend, um seine Schwankungen objektiv zu bewerten, selbst wenn man sich von einem Experten auf diesem Gebiet helfen l\u00e4sst. Die Anleger k\u00f6nnen dann durchdachte Entscheidungen treffen, die an ihr Profil und ihre Finanzstrategie angepasst sind.<\/p>\n Wenn die Volatilit\u00e4t dem Markt inh\u00e4rent ist und ihre Intensit\u00e4t sowie ihre Entwicklung schwer vorhersehbar sind, gibt es einige gute Reflexe, die Anlegern wie Malik helfen, sich darauf vorzubereiten und die damit verbundenen Risiken zu managen.<\/p>\n > Seine Anlagen diversifizieren<\/strong>: Einige Anlageklassen sind volatiler als andere. Um die Schwankungen seines Portfolios zu reduzieren, w\u00e4re es f\u00fcr Malik sinnvoll, seine Investitionen auf verschiedene Arten von Verm\u00f6genswerten<\/strong><\/span><\/a> (Aktien, Anleihen, Immobilien, Rohstoffe usw.) zu verteilen und die geografischen Regionen sowie die Branchen zu variieren. Die potenziellen Verluste einer Anlage k\u00f6nnten dann durch die Renditen einer anderen ausgeglichen werden, was die Stabilit\u00e4t seines Portfolios verbessert.<\/p>\n > Einen koh\u00e4renten Anlagehorizont w\u00e4hlen<\/strong>: Risikoreiche Anlagen weisen in der Regel eine h\u00f6here Volatilit\u00e4t auf als sogenannte \u201esichere\u201c Anlagen und sollten \u00fcber einen l\u00e4ngeren Zeitraum<\/strong><\/span><\/a> betrachtet werden. Im Falle eines starken R\u00fcckgangs des Werts der Verm\u00f6genswerte k\u00f6nnen Verluste mit der Zeit ausgeglichen werden, wenn es sich um vor\u00fcbergehende Turbulenzen handelte.<\/p>\n > Progressiv und regelm\u00e4\u00dfig investieren<\/strong>: Anstatt einen gro\u00dfen Geldbetrag auf einmal zu investieren, wird empfohlen, regelm\u00e4\u00dfig feste Betr\u00e4ge anzulegen, unabh\u00e4ngig von den Marktbedingungen (hohe oder niedrige Preise). Diese Regelm\u00e4\u00dfigkeit verhindert, dass Malik zum \u201efalschen\u201c Zeitpunkt kauft oder verkauft, und hilft ihm, die Risiken zu gl\u00e4tten, indem sie die Auswirkungen starker Preisschwankungen abmildert. Nat\u00fcrlich geht es hier darum, trotz der Marktvolatilit\u00e4t weiter zu investieren, nicht darum, starr an einem Verm\u00f6genswert festzuhalten, dessen Fundamentaldaten sich immer weiter verschlechtern.<\/p>\n > Eine Notfallreserve behalten<\/strong>: Es wird nie empfohlen, s\u00e4mtliches Verm\u00f6gen an den M\u00e4rkten zu investieren. Das Aufbauen einer Notfallreserve<\/strong><\/span><\/a> erm\u00f6glicht es, Phasen der Unsicherheit gelassener zu \u00fcberstehen und verhindert, dass unser junger Mann seine Verm\u00f6genswerte im Falle vor\u00fcbergehender pers\u00f6nlicher finanzieller Schwierigkeiten mit Verlust verkaufen muss.<\/p>\n > \u00dcbereilte Entscheidungen vermeiden<\/strong>: Malik darf seine anf\u00e4ngliche Strategie nicht aus den Augen verlieren und sollte einen k\u00fchlen Kopf bewahren angesichts der Marktschwankungen<\/strong><\/span><\/a>, die oft zyklisch sind. Ein pl\u00f6tzlicher Einbruch des Werts bestimmter Anlagen wird oft von einer Erholung gefolgt. Ruhig zu bleiben verhindert h\u00e4ufig, dass ein potenziell vor\u00fcbergehender Wertverlust durch emotionale Entscheidungen in einen endg\u00fcltigen Verlust verwandelt wird.<\/p>\n > Strategisch anpassen<\/strong>: Die gew\u00e4hlten Entscheidungen m\u00fcssen im Einklang mit Maliks finanziellen Zielen und seinem Anlegerprofil<\/strong><\/span><\/a> (vorsichtig oder aggressiver) bleiben. Da die M\u00e4rkte dynamisch sind, ist es f\u00fcr Malik ratsam, seine Anlagen regelm\u00e4\u00dfig zu bewerten und sie gegebenenfalls anzupassen, um sicherzustellen, dass sie weiterhin seinen Erwartungen entsprechen. Auch hier wird dringend empfohlen, sich von einem Experten beraten zu lassen.<\/p>\n > Nicht der Illusion des Market Timing<\/span><\/a> erliegen<\/strong>: Anstatt die Volatilit\u00e4t der M\u00e4rkte bei der Ausarbeitung ihrer Strategie zu ber\u00fccksichtigen, versuchen einige Anleger, die zuk\u00fcnftigen Bewegungen der Finanzm\u00e4rkte vorherzusagen, um Verm\u00f6genswerte zum niedrigsten Preis zu kaufen und zum h\u00f6chsten Preis zu verkaufen, indem sie kurzfristige Schwankungen ausnutzen. Leider ist es \u00e4u\u00dferst schwierig, die H\u00f6hen und Tiefen konstant vorherzusagen, und diese Strategie f\u00fchrt zu hohen Tradingkosten, da man die Transaktionen \u00fcberm\u00e4\u00dfig vervielfacht.<\/p>\n Was auch immer der Fall ist, wenn keine Anlage risikofrei ist und es unm\u00f6glich ist, die Auswirkungen der Volatilit\u00e4t vollst\u00e4ndig zu kontrollieren, kann die Kombination dieser guten Praktiken den Anlegern erheblich helfen, die Marktschwankungen wirksam zu managen.<\/p>\n Die Volatilit\u00e4t ist ein normales Ph\u00e4nomen, das integraler Bestandteil der Finanzm\u00e4rkte ist.<\/p><\/blockquote>\n Malik hat gut verstanden, dass die Volatilit\u00e4t ein normales Ph\u00e4nomen ist, das integraler Bestandteil der Finanzm\u00e4rkte ist. Das Verst\u00e4ndnis ihrer Funktionsweise erm\u00f6glicht es ihm, die Risiken seiner Anlagen besser zu bewerten, seine Anlagestrategie anzupassen und diesen Schwankungen gelassener zu begegnen. Er sollte nicht z\u00f6gern, sich an seinen Bankberater oder einen kompetenten Experten<\/strong><\/span><\/a> zu wenden, wenn er Zweifel oder Fragen zu seinen Investitionen<\/strong><\/span><\/a> hat.<\/p>\n Zum Abschluss dieses Artikels sei ordnungsgem\u00e4\u00df daran erinnert, dass jede Investition ein Risiko des Kapitalverlusts birgt und dass vergangene Wertentwicklungen keinerlei R\u00fcckschl\u00fcsse auf zuk\u00fcnftige Ergebnisse zulassen.<\/p>\nWas ist Volatilit\u00e4t?<\/h2>\n
Was sind die Ursachen der Volatilit\u00e4t?<\/h2>\n
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Wie misst man die Volatilit\u00e4t?<\/h2>\n
Auf welche Weise beeinflusst die Volatilit\u00e4t die Anleger?<\/h2>\n
Wie kann man die Volatilit\u00e4t managen?<\/h2>\n