Investisseur particulier ou institutionnel: quelle différence?

En matière d’investissement, la distinction entre investisseur institutionnel et investisseur particulier mérite d’être considérée, car elle influence non seulement les stratégies d’investissement, mais également les dynamiques du marché. myLIFE explorent pour vous les principales différences entre les deux avant de clarifier la notion d’investisseur averti.

Définissons

Intuitivement, tout le monde sait ce qu’est un investisseur particulier (ou un investisseur dit «retail»). Il s’agit d’un individu qui investit pour son propre compte, généralement (mais pas toujours) sans avoir une connaissance approfondie des marchés financiers et sans dépasser la limite des fonds dont il dispose en propre. Idéalement, il place ses avoirs selon une progression qui va de l’épargne de précaution jusqu’aux investissements plus risqués. Les décisions d’investissement qu’il prend sont fonction de son profil d’investisseur et basées sur ses propres objectifs de vie comme la préparation de la retraite ou l’éducation des enfants. En général, les investisseurs particuliers achètent et vendent des titres de créance, des actions et d’autres investissements par l’intermédiaire d’une banque ou d’un courtier.

De son côté, un investisseur institutionnel est une entité (banque, fonds de pension, compagnie d’assurance, fonds d’investissement, …) qui investit des fonds pour le compte d’autres personnes ou organisations. Manipulant généralement d’importantes sommes d’argent, ses décisions d’investissements se basent sur des objectifs financiers spécifiques et sont susceptibles d’influencer la dynamique des marchés. L’investisseur institutionnel a des devoirs en matière de communication avec ses clients (définis en grande partie par la directive MiFID II), notamment en matière de transparence sur la stratégie poursuivie, les risques associés, les produits investis ainsi que les frais et charges applicables. Bien que nettement moins nombreux que les investisseurs privés, les investisseurs institutionnels représentent environ 80% du volume des transactions sur le New York Stock Exchange.

Les investisseurs institutionnels représentent environ 80% du volume des transactions sur le New York Stock Exchange

Comparons

Il ne faut pas croire que seuls les montants investis distinguent l’investisseur particulier de l’investisseur professionnel. En réalité, les différences sont nombreuses. En voici un bref aperçu un peu caricatural afin de bien marquer les différences, bien que les frontières ne soient pas toujours aussi évidentes tellement la diversité des investisseurs et de leur profil est grande.

Un investisseur averti se distingue par sa connaissance et son expérience qui lui permettent de mieux comprendre les produits financiers complexes et les risques associés.

Qu’est-ce qu’un investisseur averti?

Un investisseur averti se distingue par sa connaissance et son expérience qui lui permettent de mieux comprendre les produits financiers complexes et les risques qui y sont associés. Cette maîtrise lui donne accès à des investissements qui ne sont pas disponibles pour les investisseurs non avertis, tels que certains fonds spéculatifs ou produits dérivés. Étant considéré comme plus compétent, il est soumis à moins de réglementations restrictives que les investisseurs non avertis.

Tel que formulé à l’annexe II de la Directive 2014/65/UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d’instruments financiers, un investisseur averti est un investisseur professionnel, c’est-à-dire possédant l’expérience, les connaissances et la compétence nécessaires pour prendre ses propres décisions d’investissement et évaluer correctement les risques encourus. Cela comprend donc pour l’essentiel les investisseurs institutionnels, les grandes entreprises répondant à certains critères (bilan, capitaux propres, chiffre d’affaires net) et certains organismes publics.

Cela signifie-t-il que les investisseurs particuliers sont d’office exclus de ce statut et ne peuvent pas investir dans des fonds alternatifs réservés? Non, la directive européenne prévoit la possibilité d’élargir ce statut d’investisseur averti à tout investisseur non professionnel qui remplit certaines conditions. Au Luxembourg, ces conditions sont les suivantes: l’investisseur a déclaré par écrit son adhésion au statut d’investisseur averti et,

• • il investit un minimum de 100.000€ (125.000€ auparavant) dans le fonds d’investissement alternatif réservé, ou
  • il bénéficie, de la part d’un établissement de crédit, d’une société de gestion ou d’un gestionnaire de fonds d’investissement alternatifs autorisé, d’une appréciation certifiant son expertise, son expérience et sa connaissance pour apprécier de manière adéquate le placement effectué dans le fonds d’investissement alternatif réservé.

En résumé, la différence principale entre un investisseur averti et un investisseur non averti réside dans leur niveau de connaissance, d’expérience et de capacité à prendre des décisions d’investissement éclairées. Les investisseurs avertis sont mieux équipés pour naviguer dans des environnements d’investissement complexes, tandis que les investisseurs non avertis bénéficient de protections supplémentaires pour les aider à éviter des choix d’investissement potentiellement nuisibles.

Au terme de ce contenu utile mais pas vraiment passionnant, il y a une question beaucoup plus intéressante à se poser pour l’investisseur particulier: Puis-je m’inspirer des pratiques institutionnelles pour mieux gérer mes investissements? Découvrez la réponse dans l’article «Ce que vous pouvez apprendre des investisseurs institutionnels».