Comment conjuguer la planification financière au féminin?

À bien des égards, les besoins de planification financière à long terme des femmes sont exactement les mêmes que ceux des hommes. Elles doivent financer leur retraite, renforcer leur résilience financière et protéger leurs économies contre l’érosion due à l’inflation. Beaucoup d’entre elles doivent toutefois relever d’importants défis pour atteindre ces objectifs.*

Les femmes contrôlent une part de plus en plus grande des ressources financières. Au sein de l’Union européenne, les actifs contrôlés par les femmes sont passés de 4,6 billions de dollars en 2018 à 6,6 billions de dollars en 2023, selon McKinsey, soit 38% du total des actifs sous gestion. Le cabinet de conseil prévoit que les actifs contrôlés par les femmes atteindront 11,4 billions de dollars en 2030, soit 47% des actifs totaux de l’UE.

Si ces nouvelles sont encourageantes, force est de reconnaître que l’industrie financière a été lente à prendre conscience de certains défis plus spécifiques aux femmes en matière de planification financière. La théorie suppose toujours un modèle dans lequel les individus épargnent assidûment tout au long d’une carrière ininterrompue, prennent leur retraite à un âge fixe et profitent de leur richesse accumulée pour la retraite. Elle s’adapte en revanche assez mal aux interruptions de carrière, à la variabilité des revenus ou à l’écart salarial entre les sexes.

En 2020, les femmes de l’UE âgées de plus de 65 ans ont reçu des pensions en moyenne 28,3% inférieures à celles des hommes.

Les interruptions de carrière

Bien que les tendances évoluent progressivement, ce sont encore les femmes qui assument la majorité des responsabilités lorsqu’il est question de prendre soin des enfants et des parents âgés. Selon l’Institut européen pour l’égalité entre les hommes et les femmes, les femmes au sein de l’UE déclarent consacrer en moyenne 39 heures par semaine à s’occuper de leurs enfants, contre 21 heures pour les hommes. Dans les faits, cette responsabilité prive continuellement le marché du travail d’environ 7,7 millions de femmes, contre seulement 450.000 hommes.

Cela peut poser des défis pour la planification financière. Par exemple, cela peut entraîner une interruption des cotisations de retraite et, au pire, une altération permanente de la résilience financière à long terme des femmes. En 2020, sans analyser la multiplicité des facteurs en jeu, les femmes de l’UE âgées de plus de 65 ans ont reçu des pensions en moyenne 28,3% inférieures à celles des hommes. À ce constat s’ajoute le fait que les femmes vivent en moyenne environ cinq ans de plus que les hommes, ce qui signifie qu’elles doivent accumuler des économies supplémentaires pour pouvoir maintenir leur niveau de vie sur une plus longue durée.

L’effet d’une interruption de carrière est amplifié avec le temps. Non seulement les femmes interrompent leurs contributions, mais elles ne bénéficient pas de l’effet des intérêts composés sur ces contributions. Si elles perdent, par exemple, 50.000€ de contributions en prenant 10 ans pour s’occuper des enfants, cela pourrait se traduire par un manque à gagner de 200.000€ à 250.000€ sur le montant final de leur fonds de pension 30 ans plus tard, en supposant un taux de croissance de 5%. En outre, si les femmes sont également appelées à un âge avancé de s’occuper de parents âgés, cela peut compromettre pour de bon leur capacité à combler leur « retard ».

L’effet d’une interruption de carrière est amplifié avec le temps. Non seulement les femmes interrompent leurs contributions, mais elles ne bénéficient pas de l’effet des intérêts composés sur ces contributions.

Commencer tôt

Il existe plusieurs façons de s’attaquer à ce problème. La première est de s’assurer que les femmes économisent autant que possible, et ce, le plus tôt possible. Ainsi, elles bénéficient au maximum de l’effet de capitalisation. Ce faisant, les éventuelles interruptions dans leurs contributions ultérieures ne les empêcheront pas d’accumuler du capital grâce à la logique des intérêts composés.

Prenons l’exemple de deux investisseurs. L’investisseur A investit 500€ par mois sur le marché boursier dès l’âge de 18 ans et continue de le faire pendant les 20 années suivantes. À l’âge de 38 ans, sur la base d’un rendement annuel de 5%, son investissement vaudrait 205.000€. Même si la personne ne faisait plus aucune contribution, mais que ses investissements continuaient de croître à un taux de rendement de 5% chaque année, leur valeur aurait atteint 789.000€ à l’âge de 65 ans.

En revanche, l’investisseur B ne commence à investir qu’à l’âge de 38 ans. Même si elle investit les mêmes 500€ par mois et obtient un rendement de 5%, et bien qu’elle investisse pendant sept ans de plus, il lui est impossible de rattraper le retard. À l’âge de 65 ans, le portefeuille de l’investisseur B vaut 341.600€, soit moins de la moitié de celui de l’investisseur A. Économiser tôt est d’une importance vitale pour les femmes dont les contributions à la retraite peuvent être moins régulières ou prévisibles.

Contributions pour les conjoints sans emploi

La deuxième approche consiste pour les couples à continuer de faire des contributions de retraite pour un conjoint pendant les périodes où il gagne peu ou rien. Les règles sur le montant auquel les non-travailleurs peuvent contribuer varient d’un pays à l’autre. Cela étant, contribuer pour un conjoint sans emploi est généralement une option fiscalement avantageuse qui peut aider à égaliser les régimes de retraite.

L’écart salarial entre les sexes est un problème plus difficile à résoudre. Les contributions de retraite des employeurs sont généralement basées sur une proportion du salaire, ce qui a un impact sur l’épargne retraite globale.

L’écart salarial entre les sexes est un problème plus difficile à résoudre. Les contributions de retraite des employeurs sont généralement basées sur une proportion du salaire, ce qui a un impact sur l’épargne retraite globale. L’écart salarial moyen entre les sexes dans l’UE s’élevait à 12% en 2023. Il est resté relativement persistant au fil du temps et augmente avec l’âge, très vraisemblablement en raison des interruptions de carrière.

Cependant, l’écart varie considérablement entre les pays. Le Luxembourg, par exemple, a largement comblé l’écart salarial entre les sexes, mais il reste important en Autriche et en Allemagne. L’écart est également plus large dans certains secteurs; par exemple, il est plus élevé dans le secteur privé que dans le secteur public dans la plupart des pays de l’UE.

Aversion au risque

Les femmes sont moins susceptibles d’investir sur les marchés financiers que les hommes, ce qui a conduit à un phénomène appelé le « gap d’investissement entre les sexes ». Les femmes possèdent 30% à 40% moins d’investissements et de pensions privées que les hommes, ce qui signifie que même lorsqu’elles économisent, leurs actifs ne croissent pas aussi rapidement et elles ne bénéficient pas de la même protection contre l’inflation. Une enquête de 2024 a révélé que seulement 18% des femmes investissent régulièrement, contre 31% des hommes, avec un écart particulièrement marqué dans des pays comme l’Allemagne.

Il y a un débat considérable pour savoir si cela est dû à une aversion naturelle au risque chez les femmes, ou si c’est une réponse sensée par rapport au fait d’avoir moins d’argent et de ne pas pouvoir se permettre de prendre autant de risques avec leurs économies. Dans tous les cas, c’est un facteur qui contribue à des économies de retraite plus faibles et à une résilience financière réduite.

Avec cela à l’esprit, les femmes devraient s’assurer qu’elles prennent suffisamment de risques avec leurs investissements. Cela semble contre-intuitif, mais cela peut aider les économies des femmes à croître plus rapidement au fil du temps et à combler l’écart avec les hommes. Tout mouvement vers moins de liquidités ou d’investissements à faible risque pour des investissements plus prometteurs et risqués n’a pas besoin d’être drastique. Il existe de nombreux investissements à faible risque qui peuvent offrir une exposition équilibrée aux marchés d’actions et d’obligations tout en cherchant à maintenir la volatilité aussi basse que possible.

La planification financière au féminin doit intégrer suffisamment de flexibilité pour tenir compte des différences dans la manière dont les femmes génèrent de la richesse au cours de leur vie. Ce n’est pas complexe, mais cela représente un défi pour la manière dont les modèles traditionnels de planification financière ont évolué et devront continuer à le faire.

* Contenu traduit de l’anglais par l’outil d’IA BIL GPT