Investieren für ein 100-jähriges Leben

Ein heute in Europa oder Nordamerika geborenes Baby hat mehr als eine 50-prozentige Wahrscheinlichkeit, 105 Jahre alt zu werden – das ist die verblüffende Schlussfolgerung von Lynda Gratton und Andrew Scott, den Autoren von „The 100-Year Life“. Mit neuen Behandlungen für Fettleibigkeit und Krebs, die verfügbar werden, steigt die Lebenserwartung weiter an, was Auswirkungen auf die Gesellschaft hat, aber auch auf Einzelpersonen und die Art und Weise, wie sie ihre Finanzen angehen.*

Ob eine durchschnittliche Lebensdauer von über 100 Jahren wirklich Realität wird oder nicht, steht außer Frage, dass Europa bereits mit einem tiefgreifenden demografischen Wandel konfrontiert ist. Der Anteil der über 65-Jährigen in der EU wird voraussichtlich von 21% im Jahr 2023 auf 29% im Jahr 2050 steigen. Die Lebenserwartung im Alter von 65 Jahren übersteigt inzwischen 20 Jahre, wobei die Menschen weitaus länger leben als je zuvor.

Bis jetzt haben die meisten Menschen nach einem grundlegenden finanziellen Modell gelebt: Sie sind in der Ausbildung, sie arbeiten und sie gehen in Rente. In einer Welt mit zunehmender Langlebigkeit wird dies wahrscheinlich zunehmend unrealistisch sein, insbesondere da Innovationen wie künstliche Intelligenz tiefgreifende Veränderungen am Arbeitsplatz drohen.

Goldman Sachs schätzt, dass bis zu zwei Drittel der US-Berufe in gewissem Maße durch KI automatisiert werden könnten. Die Menschen müssen in ihrer Herangehensweise an den Arbeitsmarkt viel flexibler sein und auf die Auswirkungen auf ihre Finanzen achten.

Späteres Rentenalter

Das Rentenalter wird wahrscheinlich weiter nach hinten verschoben. Während frühere Generationen damit rechnen konnten, zwischen 10 und 15 Jahre nach dem Arbeitsende zu leben, verbringen heutige Rentner bis zu 30 Jahre im Ruhestand. Das wird sich wahrscheinlich als unhaltbar für Regierungen, Unternehmen und Einzelpersonen erweisen. Im Vereinigten Königreich beispielsweise kostete die staatliche Rente im Finanzjahr 2022-23 112,6 Milliarden Pfund, ein Anstieg um 5,8 Milliarden Pfund gegenüber dem Vorjahr. Im Jahr 2023 gab Frankreich 13,4% seines BIP für Renten aus.

Einigen Regierungen ist es gelungen, das Rentenalter zu verschieben oder Bürger und Unternehmen dazu zu bewegen, größere Rentenbeiträge zu leisten, aber die Belastung durch die Zahlung von Renteneinkommen wird von Jahr zu Jahr stetig größer. Letztendlich werden Einzelpersonen gezwungen sein, unabhängiger zu werden, was bedeutet, später in den Ruhestand zu gehen, mehr zu sparen und Unternehmen dazu zu drängen, die Arbeitgeberbeiträge zu erhöhen, oder eine reduzierte Renteneinkommen zu akzeptieren.

Mit dem immer späteren Renteneintrittsalter könnten Menschen vor der anstrengenden Aussicht stehen, eine Karriere von 50 Jahren oder mehr zu haben.

Mit dem immer späteren Renteneintrittsalter könnten Menschen vor der anstrengenden Aussicht stehen, eine Karriere von 50 Jahren oder mehr zu haben. In Wirklichkeit wird sich die Arbeitswelt verändern. Fortlaufende Bildung oder eine Auszeit in der Lebensmitte, um sich neu zu qualifizieren, könnten häufiger werden.

Mitarbeiter könnten kürzere Pausen einlegen, bevor sie wieder in die Arbeitswelt zurückkehren. Viele Menschen werden auf ganz andere Weise arbeiten – indem sie Teilzeitarbeit mit der Führung ihres eigenen Unternehmens kombinieren oder als digitale Nomaden arbeiten, die von verschiedenen Orten auf der Welt aus tätig sind.

In der Zwischenzeit wird der Ruhestand immer weniger wahrscheinlich ein einziger Zeitpunkt sein. Da die Finanzierung des Ruhestands anspruchsvoller wird, könnten Menschen wählerischer bei der Berufswahl werden und eher geneigt sein, länger zu arbeiten. Sie könnten Beratungsarbeit übernehmen – vielleicht für ihren früheren Vollzeitarbeitgeber – oder im späteren Leben „Silver Starter“-Unternehmen gründen, wenn sie die finanziellen Reserven, den Fokus und die Erfahrung haben, um erfolgreich zu sein.

Langfristige Ersparnisse

Diese Veränderungen in den Arbeitsmustern und der Rentenperspektive werden beeinflussen, wie Sie im Laufe Ihres Lebens investieren. Insbesondere könnte es wichtiger werden, ausreichende Ersparnisse aufzubauen und/oder alternative Einkommensquellen zu entwickeln, um Phasen zu unterstützen, in denen Sie möglicherweise weniger verdienen, sich umschulen müssen oder sogar eine kurzfristige vorübergehende Auszeit von der Arbeitswelt genießen möchten. Ihre Ersparnisse und Investitionen müssen möglicherweise flexibler sein.

Der Schutz vor Inflation wird ebenfalls wichtiger. Wenn Sie über einen längeren Zeitraum investieren, kann der Einfluss der Inflation erheblich sein. Über 10 Jahre würde der reale Wert von 20.000€ in Ersparnissen auf 16.400€ sinken, bei einer Inflationsrate von 2%, dem Ziel der Europäischen Zentralbank, und auf 12.190€ über 25 Jahre. Mit anderen Worten: Ein Anleger kann es vielleicht verkraften, wenn seine Altersvorsorge über ein Jahrzehnt nicht mit der Inflation Schritt hält; über 30 Jahre hinweg würde dies seinen Lebensstandard erheblich beeinträchtigen.

Das wird wahrscheinlich viele Menschen dazu veranlassen, mehr Geld längerfristig in den Aktienmarkt zu investieren, um das zusätzliche Wachstumspotenzial zu nutzen, das er bietet. Die langfristigen Kapitalmarktannahmen von JPMorgan prognostizieren, dass die langfristige, inflationsbereinigte Rendite von Bargeld zwischen 2% und 3% liegt, während die Renditen aus globalen Aktieninvestitionen zwischen 7% und 8% liegen.

Die finanzielle Gesundheit ist auch mit der körperlichen Gesundheit verbunden. Wenige Dinge erodieren das Familienvermögen schneller als Pflegeheimgebühren.

Die finanzielle Gesundheit ist auch mit der körperlichen Gesundheit verbunden. Wenige Dinge erodieren das Familienvermögen schneller als Pflegeheimgebühren. Luxemburg hat die höchsten durchschnittlichen Tageskosten für stationäre Pflege in Europa mit 305€ pro Tag, verglichen mit 240€ in der Schweiz und 110€ in Frankreich – Spanien bietet die günstigste Option mit durchschnittlich 55€ pro Tag. Die potenziellen Pflegekosten in den letzten Lebensjahren müssen ebenfalls in die Finanzplanung einbezogen werden.

Komplexe Anlageentscheidungen

Wenn Anleger für ein längeres Leben investieren, müssen sie sich vor einer zu großen Risikoscheu hüten. Ihr Geld muss so stark wie möglich wachsen, und sie haben eine lange Zeit, um die Volatilität des Aktienmarktes auszusitzen. Dies ist ein echter Vorteil, der es ihnen ermöglichen sollte, neben ihren Kernbeständen an globalen Aktien auch Investitionen in Wachstumsmöglichkeiten in Sektoren mit höherer Volatilität wie Technologie, kleinere Unternehmen oder Schwellenländer in Betracht zu ziehen.

Die Verlängerung der Lebensdauer bringt auch Investitionsmöglichkeiten mit sich. Die Menschen sind mit der Absicherung von Währungs- oder anderen Risikopositionen vertraut, aber Investitionen in Sektoren wie das Gesundheitswesen können einen eigenen Schutz gegen Langlebigkeit bieten. Die Ausgaben für das Gesundheitswesen werden weltweit weiter steigen, da die Bevölkerungen älter werden. Die OECD weist darauf hin, dass die Menschen zwar länger leben, ihr Leben im Alter jedoch möglicherweise nicht gesünder ist – mehr als die Hälfte der etwa 20 Jahre, die sie voraussichtlich über 65 hinaus leben werden, wird im Durchschnitt durch chronische Krankheiten und Behinderungen beeinträchtigt sein.

Es sollte Möglichkeiten für Finanzdienstleistungsunternehmen geben, Menschen zu helfen, die mehr sparen wollen, um sich im Alter zu unterstützen. Für diejenigen, die in guter Gesundheit in den Ruhestand gehen, gibt es auch einen boomenden Markt für Freizeitaktivitäten, die für eine ältere Kohorte geeignet sind – zum Beispiel Luxusreisen.

Die steigende Lebenserwartung ist zu begrüßen, hat aber auch Auswirkungen auf die Investitionen. Sie wird die traditionellen Arbeits- und Einkommensmodelle durcheinanderbringen, und die Anleger werden ihre Finanzen flexibler verwalten müssen. An den wichtigsten Anlagegrundsätzen wird sich jedoch nichts ändern: Beginnen Sie früh, investieren Sie so viel wie möglich, seien Sie nicht zu vorsichtig, und achten Sie auf die Inflation. Auf diese Weise können Sie Ihr 100-jähriges Leben, wenn es denn so weit ist, mit weniger finanziellem Stress genießen.

* Inhalt aus dem Französischen übersetzt mit dem AI-Tool BIL GPT