Gamification: l’investissement n’est pas un jeu

Séduit par la promesse d’investir de manière simple et rapide, vous vous êtes lancé dans l’aventure des plateformes de trading en ligne. Au fil des semaines, vous y consacrez de plus en plus de temps et faites davantage de transactions, ce qui érode les performances de vos investissements à long terme. La raison? Vous êtes probablement victime de mécanismes de gamification exploités par votre plateforme de trading. De quoi s’agit-il exactement et comment vous en prémunir? myLIFE vous offre quelques éléments de réponse.

Vous êtes-vous déjà posé la question de savoir si vous vous rendez vraiment service en gérant vous-même votre portefeuille d’investissements. En effet, à moins d’être un investisseur chevronné, il est difficile de rester maître de ses émotions face aux mouvements de marché. Et l’un des symptômes les plus visibles de ce manque de gestion émotionnelle est certainement l’excès de trading ou overtrading.

Overtrading

Depuis que vous investissez directement sur une plateforme de trading, surveillez-vous davantage les cours de bourse, réagissez-vous aux multiples notifications et êtes-vous habité par l’envie constante d’effectuer de nouvelles transactions? Si la réponse est affirmative, c’est sans doute que votre plateforme de trading exploite des mécanismes dits de gamification. Ces mécanismes, inspirés des jeux de hasard et des réseaux sociaux, visent à susciter une forme de dépendance comportementale qui se traduit par un cycle d’addiction dopaminergique. Pris par ce jeu, il y a de fortes probabilités que vous tombiez dans l’excès de trading. Cela érode forcément les performances de vos investissements à long terme.

L’overtrading se caractérise par un volume de transactions élevé, parfois disproportionné par rapport à une stratégie d’investissement rationnelle. Au lieu de conserver une vision à long terme, l’investisseur succombe à l’illusion du market timing et s’oriente vers des prises de positions fréquentes, espérant profiter de toutes les fluctuations de marché. Des études ont montré que ce comportement nuit au rendement de vos placements en raison des frais de transaction élevés et de la multiplicité des erreurs de jugement dues notamment à l’excès de confiance (Barber et Odean, 2000). De plus, la dopamine générée par le risque lié à chaque prise de position en bourse et l’incertitude des résultats encourage une forme de dépendance à l’overtrading. La dopamine est un neurotransmetteur essentiel au circuit de la récompense du cerveau. À chaque fois qu’une transaction se solde par un gain, votre cerveau émet un «pic» de dopamine, produisant une sensation de plaisir. Comme chez les joueurs compulsifs de casino, l’anticipation de ce plaisir pousse l’investisseur à rechercher sans cesse de nouvelles transactions pour retrouver cette décharge dopaminergique.

Pour être clair, lorsqu’on investit soi-même, il importe de garder la tête froide. Le problème, c’est que les plateformes de trading modernes en ligne exploitent cette quête de récompense en multipliant les signaux (notifications push, badges, animations, etc.) qui vous poussent à ouvrir votre application et à prendre de nouvelles positions sans trop réfléchir. On parle alors de dépendance comportementale, un phénomène déjà bien identifié dans d’autres domaines, comme les réseaux sociaux ou les jeux de hasard.

Le terrain est encore plus fertile lorsqu’on considère des biais cognitifs tels que la surconfiance. Un individu peut, sur une courte séquence de transactions, attribuer sa réussite à ses propres compétences plutôt qu’à des facteurs externes ou aléatoires. Encouragé par des notifications positives et la reconnaissance qu’il reçoit de la plateforme (badges, félicitations, etc.), il va multiplier les opérations. Combiné aux coûts de transaction, cet excès de confiance finit par peser lourdement sur la rentabilité du portefeuille.

L’excès de confiance, combiné aux coûts de transaction, finit par peser lourdement sur la rentabilité du portefeuille.

Publiée en novembre 2023, l’étude «Gamification et Copy trading en finance» menée sur quatre ans par l’Autorité des marchés financiers (AMF) en France révèle que plus de 89% des clients actifs ont subi des pertes, avec une perte moyenne de 10.887€ par client. Ces chiffres suggèrent que de nombreux utilisateurs, potentiellement des débutants, rencontrent des difficultés à générer des profits sur ces plateformes. Ce n’est pas pour rien que myLIFE vous exhorte à solliciter des experts sur le sujet, surtout si vous êtes encore néophyte en matière d’investissement.

Comprendre les mécanismes comportementaux de la gamification

Il ne faut pas pour autant diaboliser les plateformes de trading en ligne. Il s’agit d’outils intéressants à condition de savoir comment elles fonctionnent et d’être lucide sur les mécanismes comportementaux qu’elles exploitent afin de renforcer les biais cognitifs qui renforcent votre engagement. Il est en effet essentiel de ne pas devenir accro à ce qui ressemble à un jeu mais sans en être un: votre argent et votre bien-être financier futur sont dans la balance!

Voici un tour d’horizon non exhaustif des techniques utilisées par les plateformes de trading afin de vous aider à les comprendre pour ne plus en être les victimes.

1. Gamblification

La «gamblification» puise dans les codes du jeu de hasard. Les utilisateurs se voient proposer des récompenses variables et aléatoires, telles que des tickets à gratter virtuels ou des tirages au sort pour obtenir des actions gratuites. Ces mécanismes rappellent fortement les loteries dans lesquelles la rareté d’un gain potentiel suscite une excitation importante.

• • Exemple concret. Certaines plateformes attribuent aléatoirement une «surprise stock» d’une valeur pouvant aller de quelques euros à plusieurs centaines d’euros. Cette incertitude déclenche chez l’investisseur une réponse de curiosité et le désir de tenter encore sa chance.
  • Impact comportemental. L’utilisateur est incité à revenir régulièrement pour espérer «tomber» sur le prochain gain. Il cherche alors à maintenir un niveau de trading élevé pour maximiser ses probabilités de récompense.

Par effet de comparaison sociale, de nombreux investisseurs cherchent à imiter les plus performants (Copy Trading), même s’ils n’évaluent pas convenablement le risque pris par ces «leaders» du moment.

2. Leaderboards et Copy Trading

Les leaderboards affichent les performances de certains traders, souvent sur la base du rendement à court ou moyen terme. Par effet de comparaison sociale, de nombreux investisseurs cherchent à imiter les plus performants (Copy Trading), même s’ils n’évaluent pas convenablement le risque pris par ces «leaders» du moment.

• • Exemple concret. Le CFA Institute (2022) note que, lorsque des plateformes mettent en avant le «Top 5» des meilleurs traders sur un mois, une recrudescence de positions copiées est alors observée, amplifiant des comportements spéculatifs.
  • Impact comportemental. Les investisseurs novices se laissent séduire par l’illusion du rendement rapide, suivant massivement une minorité de traders qui peuvent avoir misé sur des actifs très volatils. Cela conduit parfois à un comportement grégaire et à un effet d’entraînement dangereux, tant pour l’investisseur particulier que pour la stabilité du marché.

3. Récompenses symboliques (points, badges, trophées)

Les points et différents badges reçus sur les plateformes sont des récompenses non monétaires attribuées pour la réalisation d’actions spécifiques (connexion quotidienne, première transaction, recommandation d’un ami, etc.). Leur valeur monétaire réelle est souvent négligeable, mais ils ont un impact psychologique important en valorisant l’utilisateur et en renforçant ainsi son engagement.

• • Exemple concret. L’obtention d’un badge pour la «première transaction réussie» crée un attachement émotionnel à la plateforme, incitant à multiplier les trades pour collectionner d’autres distinctions.
  • Impact comportemental. Le sentiment de progrès et de reconnaissance pousse l’utilisateur à minimiser, voire ignorer, les considérations de risque, notamment parce qu’il se concentre sur l’obtention de badges plutôt que sur l’évaluation rigoureuse de chaque transaction. Cela vous fait sourire? Soyez vigilant, cela n’arrive pas qu’aux autres.

4. Notifications et stimuli attentionnels

Ces dispositifs consistent en l’envoi de messages ou d’alertes visant à attirer l’attention de l’utilisateur sur une opportunité de trading ou sur un changement significatif dans le marché. Ils peuvent prendre la forme de notifications push ou de bannières intégrées dans l’application. Les applications mobiles envoient ainsi régulièrement des notifications pour signaler un mouvement de prix, une nouvelle opportunité à saisir immédiatement, ou encore la performance d’une action «phare».

• • Exemple concret. L’AMF a récemment mis en garde contre l’effet de notifications «Top Movers» qui incitent l’investisseur à agir dans la minute, sans prendre le recul nécessaire avant de se décider.
  • Impact comportemental. L’urgence perçue enclenche des décisions impulsives. L’utilisateur ressent la «peur de manquer une opportunité» (FOMO, Fear of Missing Out), ce qui le pousse à augmenter sa fréquence de connexion et à succomber à l’overtrading.

Comment reprendre le contrôle?

Les techniques comportementales utilisées par les plateformes de trading sont de puissants incitatifs à l’action. La bonne nouvelle est qu’il est possible de se créer des garde-fous face à la tentation et utiliser ainsi les plateformes de trading de manière responsable. Voici un plan d’action pour rester maître de vos investissements.

1. Élaborer une stratégie d’investissement

L’établissement d’un plan clair à long terme (profil de risque, objectifs, horizon de placement,) et en fonction de vos objectifs de vie est essentiel. Un investisseur muni d’une stratégie prédéfinie sera plus enclin à résister aux tentations de la gratification immédiate.

• • Conseil pratique. Définissez un nombre limite de transactions à ne pas dépasser par semaine ou par mois. Cela peut sembler un peu artificiel, mais cela a le mérite d’introduire une friction volontaire qui freine l’impulsivité.

Définissez un nombre limite de transactions à ne pas dépasser par semaine ou par mois. Cela a le mérite d’introduire une friction volontaire qui freine l’impulsivité.

2. Réguler les stimuli

Plutôt que de subir l’intégralité des notifications et signaux émis par la plateforme, reprenez le contrôle en définissant comment les gérer.

• • Désactivez ou personnalisez les alertes pour qu’elles n’apparaissent qu’en cas d’événement majeur et en fonction de votre stratégie d’investissement.
  • Programmez des «fenêtres de trading» durant lesquelles vous analysez le marché, plutôt que de réagir en continu à chaque alerte.

3. Tenir un journal de trading

Rédiger un journal de trading vous force à freiner votre impulsivité face aux stimuli de votre plateforme de trading. Notez-y systématiquement:

• • les raisons de chaque prise de position (analyse technique, réflexion fondamentale, sentiment du marché).
  • vos émotions (sentiment d’euphorie, peur, urgence).

Revenir régulièrement sur ce journal permet de mieux détecter vos biais cognitifs (surconfiance, comportement grégaire) et d’ajuster votre comportement.

4. Approfondir ses connaissances

Une faible éducation financière contribue souvent à l’expression de comportements impulsifs. Moins on en sait, plus on est enclin à réagir sans trop réfléchir à un stimulus externe. Il est donc crucial de:

• • se former régulièrement (webinaires, articles, livres) pour mieux comprendre le fonctionnement des marchés, des différentes classes d’actifs et des frais de transaction.
  • Consulter des sources diversifiées et critiques pour contrebalancer la vision «ludique» proposée par la plateforme.

5. Solliciter un regard extérieur

Un conseiller financier indépendant ou une connaissance expérimentée peut grandement vous aider à remettre en question vos pratiques et à garder la tête froide. En cas de doute, un œil neutre permettra de distinguer entre une opportunité réelle et un simple «coup de dopamine» induit par les mécanismes de gamification.

Très courant chez les investisseurs, l’overtrading est un phénomène nocif pour la performance à long terme de vos investissements. De conception ludique et utilisant des techniques de gamification, certaines plateformes de trading favorisent ce comportement en exploitant nos biais cognitifs et le circuit de la récompense lié à la dopamine. Pour éviter les pièges, veillez à développer une stratégie d’investissement claire et à garder une certaine distance critique. Le trading n’est pas un jeu. Ne sacrifiez jamais vos objectifs de long terme sur l’autel de la gratification instantanée. Pour éviter ce piège, il existe une solution simple: confier la gestion de vos investissements à un professionnel.