Übertragung: Roadmap zum Erfolg

Für Bernard Eresch, Head of Banque des Grandes Entreprises bei der BIL, ist die Unternehmerwelt eine Art Berufung. Seit zwölf Jahren ist der studierte Wirtschaftswissenschaftler im Finanzsektor tätig und „denkt“ – wie er sagt – „als Entrepreneur“. Das merkt man, wenn er über den Wirtschaftsstandort Luxemburg und die Anliegen der Betriebe redet. Als Banker will er Unternehmen unterstützen und begleiten. Auch in Fragen der Übergabe.

Luxemburg bietet ein günstiges wirtschaftliches Umfeld, das zahlreiche Familienunternehmen erfolgreich gemacht hat und dies weiterhin tut. Bei der Frage der Unternehmensnachfolge ist es entscheidend, einen vertrauenswürdigen Partner zu haben, der über rein finanzielle Aspekte hinaus einer langfristigen Vision nachgeht. Dies sichert den Erfolg der Transaktionen und den Erhalt der Innovations- und Wettbewerbsfähigkeit Luxemburgs.

„Ohne klare Zielvorstellung und eine entsprechende Roadmap ist eine Firmenübernahme oder -übergabe nur schwer zu bewerkstelligen“, sagt Experte Bernard Eresch, Head of Banque des Grandes Entreprises. Aus Erfahrung rät er dazu, Risiken durch gute Vorbereitung zu mindern und die Angelegenheit möglichst objektiv anzugehen. Emotionen seien ein schlechter Ratgeber. „Eine gut informierte, objektive, zielgerichtete Strategie und erfahrene Beratung sind hier entscheidend“, fügt er hinzu.

Worauf kommt es in einer ersten Etappe der Firmenübergabe an?

Das Wichtigste ist, genau zu wissen, was man will, wo der Weg im Endeffekt hinführen soll. Die eigene Strategie muss klar definiert werden. Soll das Unternehmen vollständig verkauft werden? Sucht man einen Finanzpartner, um sich schrittweise zurückzuziehen? Oder ist eine interne Übernahme durch Familienmitglieder oder bestehende Betriebsmitglieder geplant? Das sind Beispiele für die Fragen, die klar beantwortet und angegangen werden müssen. Anschließend folgt die Unternehmensbewertung, ein wesentlicher Schritt im Prozess.

Nachdem klargestellt ist, was angestrebt wird und welchen Wert das Unternehmen hat, sollte eine detaillierte Roadmap erstellt werden.

Nachdem klargestellt ist, was angestrebt wird und welchen Wert das Unternehmen hat, sollte eine detaillierte Roadmap erstellt werden. Diese dient als solides Fundament für eine erfolgreiche Durchführung des Übergabeprozesses.

Worauf sollte man bei der Auswahl des Nachfolgers, bzw. Käufers aufpassen?

Bei der Auswahl des Käufers oder Nachfolgers ist es entscheidend, dass dessen Vorstellungen mit den eigenen Zielen übereinstimmen. Eine erfolgreiche Übernahme erfordert harmonierende Komponenten wie die Unternehmenskultur und die akzeptierte Rolle des bisherigen Inhabers. Die Kapitalverwässerung spielt hierbei eine relevante Rolle, da die Anteile des Unternehmers seine Rechte beeinflussen. Es ist wichtig, diese Aspekte zu verhandeln. Emotionen sollten dabei vermieden werden, stattdessen sind Objektivität und eine durchdachte Strategie entscheidend für einen erfolgreichen Übergabeprozess.

Ist eine gewisse Zurückhaltung wichtig?

Ja, Zurückhaltung ist wichtig bei Verhandlungen. Emotionen können zu überhasteten Entscheidungen führen. Doch Zurückhaltung bedeutet nicht Passivität. Der Unternehmer sollte klare Erwartungen und Vorstellungen kommunizieren, besonders bei der Auswahl des Nachfolgers oder Käufers. Diplomatie und Entschlossenheit sind dabei entscheidend.

Aus Ihrer Erfahrung heraus, welches sind die häufigsten Fehler, die gemacht werden?

Firmenübergaben bergen Risiken, insbesondere wenn eine klare Strategie und Roadmap fehlen – ein weit verbreiteter Fehler. Ein sorgfältig geplanter Übergabeprozess und frühzeitige Klärung relevanter Fragen sind entscheidend, um spätere Hindernisse zu vermeiden. Jenseits der „Excel-Kultur“ ist es entscheidend, den Blick für das große Ganze nicht zu verlieren: Die Rolle des Übergebers, kulturelle Aspekte sowie das Verständnis der gesamten Unternehmensrealität sind ebenso bedeutend und sollten nicht außer Acht gelassen werden.

Jenseits der „Excel-Kultur“ ist es entscheidend, den Blick für das große Ganze nicht zu verlieren.

Was ist bei der Bewertung eines Unternehmens ausschlaggebend?

Die Unternehmensbewertung ist ein vielschichtiger Prozess, der eine differenzierte Betrachtung finanzieller, strategischer und rechtlicher Faktoren erfordert. Zentrale Elemente umfassen hierbei die finanzielle Performanceanalyse, eine tiefgehende Risikobewertung unter Berücksichtigung von Volatilitätsparametern, das Wachstumspotenzial basierend auf Marktprognosen und Wettbewerbsanalysen, die Qualitätsbeurteilung des aktuellen Managements unter Einbeziehung von Führungskompetenzen und Entscheidungsstrukturen, Stimmrechtsverhältnisse, Corporate Governance-Praktiken sowie die Einhaltung relevanter rechtlicher Rahmenbedingungen.

Zudem rücken ESG-Kriterien, einschließlich spezifischer Umweltaspekte, verstärkt in den Fokus, was sich auch in Luxemburg zeigt. Ihre Relevanz für die Unternehmensbewertung manifestiert sich vor allem in der Notwendigkeit, Umsatzprognosen unter Berücksichtigung aktueller und prognostizierter ESG-Auswirkungen der Geschäftstätigkeit anzupassen. Dies erfordert eine integrierte Betrachtung von direkten und indirekten Umwelteinflüssen, gesellschaftlicher Verantwortung und Governance-Strukturen. Über die unternehmensspezifische Dynamik hinaus, ist es essentiell, das ESG-Image des gesamten Wirtschaftszweigs zu evaluieren, um Risiken wie Reputationsverlust vorzubeugen. Mit der zunehmenden Bedeutung dieser Kriterien steigt auch die Notwendigkeit, Kapitalinvestitionen zur Förderung einer nachhaltigeren Wertschöpfungskette zu erhöhen, was sowohl Einnahmen als auch Kostenstrukturen nachhaltig beeinflusst.

Bei Familienunternehmen ergeben sich zusätzliche Komplexitäten: eine Stimmrechtskonzentration innerhalb der Familie kann die Geschäftsführung beeinflussen, Earn-Out-Klauseln können finanzielle Risiken und Unstimmigkeiten bei der Preisgestaltung reduzieren. Zudem motivieren sie den Verkäufer dazu, die Leistung des Unternehmens zu steigern. Letztlich kann dies auch das Risiko im Zusammenhang mit scheidenden Schlüsselpersonen senken.

Darüber hinaus können familiäre Vereinbarungen die rechtliche Struktur und Verpflichtungen des Unternehmens beeinflussen. Letztendlich ist die Bewertung ein Ergebnis sorgfältiger Analysen und Verhandlungen und ist auf klarer Vertragsgrundlage zu treffen. Eine frühe Einbindung unabhängiger Bewertungsexperten kann potenzielle Konflikte vermeiden und Neutralität sowie eine ausgewogene Wahrnehmung des Unternehmenswerts sicherstellen. Als Experten begleiten wir Generationenwechsel in Familienunternehmen und betonen die Bedeutung neutraler Expertise.

Eine frühe Einbindung unabhängiger Bewertungsexperten kann potenzielle Konflikte vermeiden.

In welchen Bereichen ist externe Hilfe wichtig?

Externe Unterstützung ist in vielen Bereichen des Übernahme- oder Übergabeprozesses unverzichtbar. Diese Transitionen sind oft umfangreiche, individuell angepasste Prozesse und psychologisch herausfordernd. Insbesondere Gründer, die sich von ihrem Unternehmen lösen müssen, benötigen Begleitung.

Hier spielt eine Bank, wie die BIL, eine zentrale Rolle. Sie denkt, handelt und begleitet aus einer langfristigen Perspektive und bietet somit einen einzigartigen Mehrwert gegenüber anderen Akteuren. Die BIL begleitet Unternehmen durch alle Phasen ihres Lebenszyklus, von der Gründung bis zur Übergabe. Darüber hinaus kann die BIL Geschäftsinhaber auch bei ihren privaten Vermögensfragen unterstützen und dabei helfen, den Erlös aus dem Verkauf optimal zu verwalten.

Was sind spezifische Fragen, die es sich bei Familienunternehmen zu stellen gilt?

Hier stellen sich spezifische Fragen, die über rein finanzielle Aspekte hinausgehen. Es geht auch um emotionale und zwischenmenschliche Belange. Offene Gespräche und die Klärung von Rollen und Verantwortlichkeiten sind entscheidend für eine harmonische Zusammenarbeit. Die familiäre Dynamik und unterschiedliche Erwartungen der Familienmitglieder können den Prozess beeinflussen. Emotionen wie Stolz, Ängste und das Loslassenkönnen spielen eine Rolle. Eine professionelle Begleitung durch externe Experten kann helfen, diese Herausforderungen zu bewältigen. Eine erfolgreiche Übergabe erfordert eine Balance zwischen wirtschaftlichen und familiären Interessen.

Eine erfolgreiche Übergabe erfordert eine Balance zwischen wirtschaftlichen und familiären Interessen.