Comprendre les fonds d’investissement

L’industrie des fonds d’investissement luxembourgeoise est reconnue à l’international pour son expertise et son excellence. Mais savez-vous exactement ce qu’est un fonds d’investissement et comment il fonctionne? Si vous comptez vous lancer dans l’investissement, ce sont forcément des questions qu’il va falloir se poser. myLIFE vous aide à en comprendre les principaux mécanismes.

Vous avez mis un peu d’argent de côté et vous envisagez de vous lancer dans l’investissement pour faire fructifier votre capital? Parmi les solutions disponibles, le fonds d’investissement fait incontestablement partie des incontournables à connaître dans l’univers des placements financiers au Luxembourg.

Qu’est-ce qu’un fonds d’investissement?

Un fonds d’investissement est un placement qui permet à des investisseurs privés et institutionnels de mettre en commun leurs capitaux pour investir dans différentes catégories d’actifs: actions, obligations, immobilier, produits dérivés, etc.

Il est géré par une société de gestion soumise à la supervision de l’autorité de contrôle sur le territoire où elle exerce son activité. Les capitaux sont collectés auprès des épargnants, puis investis par le gérant de portefeuille selon une stratégie prédéfinie et connue.

Ainsi, plutôt que d’acheter vous-même des instruments financiers de manière isolée, vous placez votre argent dans un portefeuille composé de plusieurs titres. Vous détenez alors une fraction de ce portefeuille, qui est proportionnelle à votre investissement. Cette approche peut, selon la stratégie du fonds sélectionné, vous permettre de diversifier vos placements et de réduire ainsi les risques de concentration de vos investissements.

Les fonds jouent un rôle important dans l’économie. Ils contribuent à son financement en orientant l’épargne des investisseurs vers des entreprises, des États ou des projets de diverses natures.

Les fonds jouent un rôle important dans l’économie. Ils contribuent à son financement en orientant l’épargne des investisseurs vers des entreprises, des États, des thématiques ou des projets de diverses natures. Ils peuvent soutenir également le développement de secteurs innovants et responsables, favorisant ainsi la croissance durable.

Quels sont les différents types de fonds au Luxembourg?

Il existe plusieurs types de fonds d’investissement sur les marchés financiers, chacun présentant un fonctionnement et des caractéristiques propres. Ils peuvent être classés selon leur cadre réglementaire. On distingue ainsi principalement:

• • Les organismes de placement collectifs en valeurs mobilières (OPCVM): destinés à un large éventail d’investisseurs et encadrés par la directive européenne UCITS (Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities).
  • Les fonds d’investissement alternatifs (FIA): ils s’adressent généralement à des investisseurs bien informés comme des professionnels ou des investisseurs institutionnels (parfois à des particuliers avertis, sous conditions) et sont gérés par des sociétés de gestion soumises à la directive AIFMD (Alternative Investment Fund Manager Directive).

Ces fonds peuvent également prendre différentes formes juridiques, comme le FCP (Fonds commun de placement) ou la SICAV(Société d’investissement à capital variable). Par ailleurs, le Luxembourg propose une gamme de véhicules d’investissement adaptés à différents besoins, comme les FIS(Fonds d’Investissement Spécialisé), les SICAR (Société d’Investissement en Capital à Risque) ou encore les FIAR(Fonds d’Investissement Alternatif Réservé).

Les fonds peuvent aussi se distinguer selon leur stratégie et les types d’actifs dans lesquels ils investissent. Parmi les plus fréquents, on retrouve notamment:

• • les fonds d’actions: Les capitaux sont majoritairement investis dans des actions cotées en bourse. Le fonds peut se concentrer sur une région géographique (Japon, États-Unis, etc.) ou sur un secteur d’activité spécifique (biotechnologies, immobilier, ressources naturelles, etc.).
  • les fonds d’obligations: ils investissent principalement dans des obligations d’État ou de sociétés, autrement dit dans des titres de créance.
  • les fonds mixtes: ils combinent différentes catégories d’investissements: actions, obligations, instruments monétaires, etc.
  • les fonds immobiliers: les capitaux sont placés directement ou indirectement dans l’immobilier: immeubles locatifs, centres commerciaux, bureaux, parkings, etc.
  • les fonds indiciels: ils cherchent à reproduire le plus fidèlement possible la performance d’un indice boursier (S&P 500, CAC 40, etc.). De nombreux ETF (Exchange-Traded Funds) appartiennent à cette catégorie.
  • Etc.

Tous les fonds ne sont pas administrés de la même manière. Certains sont gérés de manière active: le gestionnaire sélectionne les placements dans le but d’obtenir une performance supérieure à celle d’un indice de référence ou d’atteindre un objectif défini. D’autres sont gérés de façon passive: le gestionnaire cherche alors à répliquer au mieux la performance d’un indice de référence.

Notez également qu’on distingue les fonds de distribution et les fonds de capitalisation. Dans les premiers, les revenus générés (dividendes, intérêts) sont régulièrement versés aux investisseurs, alors que dans les seconds, ils sont automatiquement réinvestis dans le fonds afin de favoriser la croissance du capital (effet de capitalisation).

Souscrire à un fonds comporte toujours des risques. Plus le degré de risque d’un fonds est élevé, plus le potentiel de gains (et de pertes) est important.

Les étapes clés du fonctionnement d’un fonds d’investissement

Pour investir votre argent dans un fonds, vous devez en principe vous rapprocher du distributeur: banque, courtier, société de gestion du fonds, distributeur agréé, etc.

• • Vous achetez des parts (dans un FCP) ou des actions (dans une SICAV) auprès du distributeur. Elles représentent une fraction du portefeuille commun. Le prix d’une part ou d’une action repose généralement sur la valeur liquidative (VL), calculée à partir de la valeur des actifs détenus par le fonds.
  • Les capitaux sont ensuite investis dans différentes catégories d’actifs pour constituer un portefeuille en accord avec les objectifs du fonds.
  • Le gérant du portefeuille surveille l’évolution des actifs et prend les décisions d’achat ou de vente dans le respect de la stratégie arrêtée. Cela implique un suivi et des analyses approfondies des marchés. Il fournit également des informations régulières sur l’évolution de la performance du fonds.
  • Selon le type de fonds, les revenus des placements sont distribués ou réinvestis.
  • Vous pouvez ensuite récupérer votre investissement en demandant le rachat de vos parts ou de vos actions et, selon l’évolution de la valeur du fonds, réaliser un gain ou subir une perte.

Bon à savoir: souscrire à un fonds comporte toujours des risques. Plus le degré de risque d’un fonds est élevé, plus le potentiel de gains (et de pertes) est important. Cet indicateur est présenté sur une échelle allant de 1 (risque le plus faible) à 7 (le plus élevé), et il doit apparaître dans le document d’informations clés.

La fiscalité applicable aux revenus et aux plus-values issus d’un fonds d’investissement dépend de votre pays de résidence fiscale et de votre situation personnelle.

Principaux avantages et inconvénients des fonds d’investissement

Selon votre stratégie, un fonds d’investissement peut vous permettre d’accéder à un portefeuille diversifié, composé de différents actifs, secteurs ou zones géographiques. Cela peut contribuer à limiter l’impact de la baisse de performance de certains placements sur l’ensemble du portefeuille.

Un fonds vous permet également d’accéder à une large gamme de produits financiers qui n’auraient peut-être pas été accessibles si vous aviez investi seul.

Enfin, vous bénéficiez d’une gestion assurée par des professionnels des marchés financiers.

Cependant, comme tout placement, un fonds d’investissement comporte un risque de perte en capital. Il peut également être exposé à différents risques liés à l’investissement: risque de taux, de crédit, de change ou encore de liquidité.

Vous devez également tenir compte des frais qui peuvent impacter la rentabilité de votre placement: frais d’entrée et de sortie, frais de gestion ou encore de surperformance. Ces derniers varient selon le type de fonds et le mode de gestion (active ou passive). Ils sont renseignés dans le DIC/KID.

Bon à savoir: la fiscalité applicable aux revenus et aux plus-values issus d’un fonds d’investissement dépend de votre pays de résidence fiscale et de votre situation personnelle. Il est recommandé de vous renseigner auprès d’un conseiller financier, juridique ou fiscal avant d’investir.

Avant d’investir, n’hésitez pas à solliciter l’accompagnement de votre banquier. Il pourra vous aider à définir votre stratégie, à mieux comprendre les différents produits et à identifier ceux qui correspondent à votre profil et à vos objectifs.

N’oubliez pas que placer votre argent dans un fonds d’investissement vous expose à un risque de perte en capital et que les performances passées ne préjugent pas des performances futures.